A股大跌 这些基金逆市上涨!最猛收益率超30%

中国基金报记者 吴君

尽管节后A股画风突变,出现剧烈调整,但记者却发现,仍有多只基金逆市创造正收益。数据显示,今年以来主动权益基金平均亏损2.05%,但广发价值领先、中欧价值智选回报等基金,今年收益率超过20%。究其原因,跟这些基金未参与抱团,配置顺周期、低估值板块有关。基金经理认为,今年要降低预期收益率,增加价值风格标的的权重。

多只基金逆市创造收益

关注顺周期、低估值板块

Wind数据显示,截至3月12日,今年以来表现最好的主动权益基金是广发价值领先,收益率高达30.72%;安信鑫发优选、广发多因子两只基金,今年以来收益率分别为28.47%、25.05%;还有,中欧价值智选回报A、大摩进取优选,今年以来收益率分别为21.04%、20.01%;另外,大成新锐产业、嘉实基础产业优选A、广发睿毅领先、宝盈优势产业、中欧睿泓定期开放等多只基金今年以来收益率超过15%。

如果从近一个月的情况看,A股开启调整模式,沪指下跌5.53%,沪深300跌11.39%,创业板指跌19.25%,在这种情况下,主动权益类基金损失惨重,近一个月平均跌幅为9.78%,但有一些主动权益基金逆市创造正收益,比如广发价值领先、安信鑫发优选,近一个月收益率分别为12.40%、11.11%;前海开源沪港深核心资源A、中欧成长优选回报A、中欧价值发现等多只基金近一个月收益率超过5%。

从广发价值领先2020年四季报来看,重仓股包括天能动力、华荣股份、西部矿业、华铁股份、华夏航空、美锦能源等;持仓包括电气设备、机械设备、有色金属、交通运输、采掘、银行、农林牧渔等行业,今年以来,这些板块表现比较强势。

广发价值领先、广发睿毅领先基金经理林英睿表示,去年三季度开始,跟踪的各项观测指标都显示,市场机会指向了顺周期。主要是看好上游原材料、中游制造业板块,一方面是因为疫情的影响,另一方面是因为很多行业在2017年以后有了比较大的变化,供给侧结构性改革淘汰落后产能,很多行业都已经是供需紧平衡的状态,特别是2020年疫情之后,全球很多商品产成品和原材料库存都处于历史非常低的位置,买入的胜率比较高。

林英睿的投资风格是着力于寻找价值被低估的投资标的,“不惧冷门,不追热点”,希望做波动更小、胜率更高的投资。他表示,当下,关注方向主要是以顺周期为主,包括有色、煤炭、钢铁、机械、银行等。“今年我们需要做一些择时,如果观察到一些变化,比如需求没有那么好,或者说货币政策出现大的变化,则要做适时调整。”

今年要降低预期收益率

增加价值风格标的权重

记者发现,近期表现较好的一些基金,一方面是未参与抱团股,另一方面是投资方向跟顺周期、低估值板块有关。2020年基金四季报显示,安信鑫发优选的重仓股为神火股份、华峰化学、龙蟒佰利、天山铝业、紫金矿业、宝丰能源等;中欧价值智选回报的重仓股包括久立特材、喜临门、太阳纸业、中南建设、恒力石化、宁波银行、兴业银行、骆驼股份、新经典、凌霄泵业。

中欧基金经理袁维德在此前披露的季报中表示,2020年下半年进一步减持了估值过高的公司,增加了一些低估值、细分行业的优质公司。与此同时以银行为代表的金融行业也即将迎来景气上行周期,金融和优质地产龙头也具备了极强的投资价值。“目前沪深300、上证50的估值比较合理,经历了2018年的去杠杆和过去几年经济的下行,叠加2020年疫情冲击,市场中众多细分行业优质公司处于历史估值和盈利的双重低位。行业配置上我们会在制造业、金融、轻工、汽车、化工、建材、传媒、地产等估值合理、现金流稳定的行业中精选优质公司。”

基金经理也认为,今年要在投资上更重视价值。林英睿表示,一方面要降低预期收益率,首先是市场环境,从风险溢价来看,整体市场的估值处于偏高的水平,而过去两年大部分业绩领跑基金的超额收益主要来自于大盘成长的Beta;其次是政策状态,过去无论全球还是中国,都是处于流动性宽松阶段,预期今年政策不会急转弯,但货币政策可能要逐渐回归常态。另一方面要增加价值风格标的的权重,今年如果市场风向有变化,也许风格会变得更加均衡,在组合中加配一些偏价值或者偏低估的品种,会让组合的波动率显著降低。

编辑:舰长

(原标题:A股大跌,这些基金逆市上涨!最猛收益率超30%,基金经理这么说…)

(责任编辑:钟齐鸣_NF5619)

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